[ITW] « Midi 2i a une capacité d’investissement de plus d’1 Md€ »
Créée en 2005 par la Caisse d’Epagne Midi-Pyrénées, Midi 2i a bien grandi. La société affiche aujourd’hui une capacité d’investissement dépassant 1 Md€ et prend position partout dans l’Hexagone. Pierre Cabrol, son président, revient sur cette success-story et nous dévoile ses ambitions.
Business Immo: Dix ans après sa création, quel est le bilan de Midi 2i ?
Pierre Cabrol: Il est très satisfaisant. A l’heure actuelle, nous disposons d’une capacité d’investissement de plus d’1 Md€ grâce à nos sept foncières. Nous avons investi 92,1 M€ en 2015 et dépasserons la barre des 150 M€ cette année. Nous gérons actuellement 270 000 m², dont 45 % de bureaux, 30 % de commerces, 13 % de locaux d’activités et 12 % de résidentiel et hôtellerie. Le taux d’occupation de notre portefeuille atteint 96 %. Et nous tablons sur 20 M€ de revenus locatifs en 2016.
B.I.: Quelle est la stratégie d’investissement de Midi 2i ?
P.C.: Midi 2i, partie intégrante du pôle immobilier de la Caisse d’Epargne de Midi-Pyrénées (CEMP), a commencé par investir dans le Grand Sud-Ouest lors de ses premières années d’existence. Puis, notre capacité d’investissement étant de plus en plus importante, nous avons étendu notre zone d’intervention à l’ensemble de la France pour continuer à trouver des actifs en phase avec nos critères. Il n’y a qu’à Paris intra-muros que nous ne pouvons pas prendre position car nous recherchons des rendements compris entre 6 et 7,5 %.
Nous ciblons plutôt des actifs core ou core +. En matière de bureaux, nous privilégions les actifs mono-locataires car ils sont plus faciles à gérer et plus liquides. Mais nous regardons aussi avec intérêt les immeubles récents ou ceux à construire. Nous pouvons même faire de la rénovation suivant les opportunités. Concernant les commerces, nous acquérons des centres commerciaux en périphérie comme des pieds d’immeubles en centre-ville.Nous prenons rarement position sur des actifs de moins de 5 M€. Et nous pouvons investir jusqu’à 40 ou 50 M€ en divisant le risque entre nos différentes foncières. En moyenne, nous engageons 30 % de fonds propres dans une opération d’acquisition et faisons appel à 70 % de dette.
B.I.: Quelles sont vos ambitions pour les mois et années à venir ?
P.C.: Dans l’immédiat, nous allons développer notre dernier véhicule, la Foncière Valmi, qui vient d’être créé en partenariat avec Infined, la foncière d’ Eric Duval qui dirige le Groupe familial Duval. Doté d’une capacité d’investissement de 100 M€, il est dédié aux commerces. Nous allons également lancer Midi Foncière 4. Ce véhicule aura une capacité d’investissement d’environ 200 M€. Il sera constitué de bureaux et de commerces localisés au sein des grandes agglomérations régionales attractives mais également en Ile‐de‐France. Enfin, nous réfléchissons à la création d’un fonds dédié aux ehpad d’ici la fin de l’année ou début 2017.
A plus long terme, nous allons continuer à décliner notre stratégie gagnante. Nous avons actuellement 700 M€ d’actifs sous gestion et envisageons rapidement de dépasser le seuil des 2 Mds€ compte tenu de notre capacité d’investissement. Cette dernière devrait approcher les 1,5 Md€ d’ici la fin de l’année en cours. Et nous resterons concentrés sur la France.
